20世紀(jì)60年代中后期，在為豐田向美國(guó)進(jìn)出口銀行的貸款提供擔(dān)保后，長(zhǎng)銀意識(shí)到了海外機(jī)會(huì)的重要性，因此派遣職員學(xué)習(xí)外語并前往海外的銀行進(jìn)行培訓(xùn)。日后長(zhǎng)銀管理層中的“國(guó)際派”，如大野木克信、平尾宏二等，就是在這一時(shí)期接受了海外的培訓(xùn)后脫穎而出的。

    隨著70年代經(jīng)濟(jì)的放緩和直接融資市場(chǎng)的發(fā)展，需要通過長(zhǎng)銀進(jìn)行貸款的需求越來越少，使長(zhǎng)銀的長(zhǎng)期發(fā)展遭到威脅。因此，包括大野木克信在內(nèi)的“國(guó)際派”開始倡議對(duì)長(zhǎng)銀進(jìn)行改革，而大野木克信主張公司向投資銀行方向轉(zhuǎn)型的建議，也獲得了長(zhǎng)銀高層的認(rèn)可。

    但是作為一家政策型的銀行，由于大藏省直接金融監(jiān)管的原因，銀行雖然仍不被允許在日本內(nèi)部介入債券和股票業(yè)務(wù)，但可以在海外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，參加海外市場(chǎng)的債券承銷。長(zhǎng)銀由此計(jì)劃成立一個(gè)“投資銀行組”，進(jìn)行債券交易、投資顧問以及系列產(chǎn)品等新業(yè)務(wù)的開發(fā)。

    本書中，陶知命和史蒂文森等人籌謀從外部和內(nèi)部一起夾擊長(zhǎng)信銀行，就是指從外部狙擊這個(gè)長(zhǎng)信銀行投資銀行組在海外的經(jīng)營(yíng)，壓縮他們的收益、加劇他們的危機(jī)。

    1985年起，隨著日本不動(dòng)產(chǎn)和股票泡沫的不斷累積，長(zhǎng)銀改革派的努力被沖淡了，長(zhǎng)信銀行的主要精力還是放在了國(guó)內(nèi)。泡沫經(jīng)濟(jì)帶來唾手可得的利潤(rùn)使長(zhǎng)銀沉溺于泡沫經(jīng)濟(jì)的游戲中，特別是不動(dòng)產(chǎn)成為長(zhǎng)銀的新寵。

    1985-1988年，長(zhǎng)銀的資產(chǎn)由18.4萬億日元增長(zhǎng)至22.6萬億日元，相當(dāng)一部分來自于不動(dòng)產(chǎn)貸款的大幅提升。1990年，長(zhǎng)銀的市值為248億美元，位于世界第9位。

    不動(dòng)產(chǎn)的瘋狂使長(zhǎng)銀原本向投資銀行轉(zhuǎn)型的改革變得不那么急迫，相比投資銀行受到的限制和利潤(rùn)的微薄，不動(dòng)產(chǎn)貸款更加有利可圖。

    在本書中，長(zhǎng)信的中層最開始慫恿前原玖美奈接觸陶知命，就是為了武田制造那塊地的不動(dòng)產(chǎn)貸款。后來，也提到了他們對(duì)堤義明的貸款。

    還提到了一個(gè)公司，EIE的高橋冶。

    EIE公司（Electronics and Industrial Enterprise）成立于1947年，在高橋治則接管公司以后，成為專門從事電子產(chǎn)品進(jìn)口的貿(mào)易公司。20世紀(jì)80年代，高橋治則宣布將EIE公司改造成不動(dòng)產(chǎn)集團(tuán)。EIE公司在泡沫階段四處購(gòu)置土地和建造賓館，吞并了世界上的許多資產(chǎn)。

    EIE的不動(dòng)產(chǎn)業(yè)務(wù)從購(gòu)買塞班島的凱悅旅館開始，后又于1987年買下了帝豪旅館管理集團(tuán)30％的股份。高橋出手闊綽，喜歡的旅館就直接購(gòu)買，夏威夷一個(gè)估價(jià)2000萬美元的養(yǎng)牛場(chǎng)，高橋治則想要建造旅館，就以1.5億美元買入。在泡沫鼎盛的1989年，EIE搬入了造價(jià)高昂的新辦公大樓，同期公司擁有多架私人飛機(jī)。

    對(duì)資金有龐大需求的不動(dòng)產(chǎn)集團(tuán)EIE和在日本上層有一定地位的高橋治則獲得了銀行的青睞。在塞班島凱悅旅館的項(xiàng)目中，長(zhǎng)銀和匯豐銀行就出借了300億日元。長(zhǎng)銀對(duì)EIE的貸款幾近達(dá)到無條件批復(fù)的地步。1990年，EIE的總借款數(shù)達(dá)到7000億日元，并成為長(zhǎng)銀最大的10家客戶之一。

    長(zhǎng)信銀行是為了幫助政府迅速調(diào)集資源到特定行業(yè)而誕生的，但在日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段后就喪失了這個(gè)作用，日本央行的窗口指導(dǎo)就足夠調(diào)配了。

    在這個(gè)過程里，長(zhǎng)信銀行該往什么方向發(fā)展其實(shí)是迷茫的。然后日本起飛、泡沫經(jīng)濟(jì)到來，長(zhǎng)信銀行就栽到了不動(dòng)產(chǎn)貸款和金融投資的坑里。

    三、崩潰過程

    股票和不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格的下跌同樣對(duì)長(zhǎng)銀造成了雙重打擊。

    以EIE公司為典型的不動(dòng)產(chǎn)公司在經(jīng)濟(jì)泡沫破裂后遭到重創(chuàng)。在泡沫破裂前期，長(zhǎng)銀相信不動(dòng)產(chǎn)和股價(jià)只是暫時(shí)下跌，因此仍繼續(xù)對(duì)EIE追加貸款。到了1993年，長(zhǎng)銀發(fā)現(xiàn)EIE的問題極其嚴(yán)重，宣布與EIE切斷所有聯(lián)系，并承認(rèn)先后貸款的1900億日元，有一半無法收回。1995年，EIE行賄政府的丑聞捅到國(guó)會(huì)，高橋治則在國(guó)會(huì)聽證時(shí)揭露長(zhǎng)銀出資拯救兩家信用社，曾利用這兩家信用社暗地里繼續(xù)向EIE追加貸款，并向政治家和黑幫提供貸款的行徑。