首先，對于投資機構來說，在投了天使輪之后，如果這家企業的數據比較好看，又或者是故事能夠繼續講下去，那么很快就能夠等到B輪投資的機會，又稱風險投資。

一般來說B輪投資的金額都在天使輪的10倍以上，而這些投資獲得的股份，鐵定是要從天使輪的投資機構手中獲得的，那么就相當于天使輪的投資機構，可以將手中的股份直接通過B輪投資來變現。

比如某家投資機構在天使輪的時候投了100萬，拿到了50%的股份。而等到B輪投資的時候，總金額為1，000萬，一般來說，如果天使輪的投資機構在這個時候選擇離場的話，基本上都能夠拿著500萬以上的現金。

這就相當于天使人的投資直接翻了5倍。

也就是說每5家投資的企業里面，只要有一家能夠走到B輪投資，那就是一次非常成功的投資了。而事實上，B輪投資的金額很有可能是20倍和30倍，所以能夠容忍的失敗率其實更高一些。

而同樣的賺錢方式可以一直持續下去，因為接下來往往還會有C輪投資，D輪投資，E輪投資等等，最有名的一個例子就是當年的騰訊，在2003年一年的時間里面就拿到了足足9輪投資，一次比一次的投資金額恐怖。

而最初對騰訊進行天使輪投資的機構，早就在此過程中獲得了10倍以上的收益。

當然了，這個機構如果知道未來騰訊股價會有多少的話，恐怕哭的眼淚都要流干了……他錯過了一個超越自己的父親，成為世界首富的機會。

沒錯，這個機構就是某首富的兒子創建的機構，當年曾經手持騰訊50%的股份，要是這些股份全都留了下來，那世界首富怕不是都要換人了。

當然了，聰明的朋友可能已經發現了，不管有多少輪的投資持續下去，這似乎都是投資機構再賺另一個投資機構的錢，那鐵定會有一部分的投資機構虧錢，而且虧損的金額絕對是要高于賺錢的金額，因為這些被投資的獨角獸，公司們在花錢的時候從來不會吝嗇，畢竟這些都是投資人的錢嘛。

那這些后面幾輪投資的機構到底從哪里賺錢呢？

那當然給所有投資機構兜底的證券市場了。

一家企業從接受了投資機構的投資開始，那基本上就只有一個結局，也就是上市，因為上市之后就能夠從市場上收割股民的錢。

之前所有的投資機構如果投資了10個億的話，那上市之后的總市值就必然會超過100個億，因為這些投資機構需要從股民的手中，把投資的錢的成倍的賺回來。

這也就能解釋，為什么很多所謂的獨角獸企業其實成績不怎么樣，但特別喜歡在各種場合吹牛皮和講故事。而且還喜歡營銷企業創始人，在各種社交媒體上面拼命的發文，蹭熱度，逮著一個什么事件就是一頓狂蹭，根本不像是企業，倒像是網紅。

這些都是投資機構導向的結果，這些投資機構的根本目的就是為了促成這些企業上市，那這就需要股民認可他們的價值，換句話說，就是這些公司得有名氣，上市之后股民覺得會漲之類的。

于是，很多看不懂的事情也就迎刃而解了。