首先，對(duì)于投資機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，在投了天使輪之后，如果這家企業(yè)的數(shù)據(jù)比較好看，又或者是故事能夠繼續(xù)講下去，那么很快就能夠等到B輪投資的機(jī)會(huì)，又稱風(fēng)險(xiǎn)投資。

一般來(lái)說(shuō)B輪投資的金額都在天使輪的10倍以上，而這些投資獲得的股份，鐵定是要從天使輪的投資機(jī)構(gòu)手中獲得的，那么就相當(dāng)于天使輪的投資機(jī)構(gòu)，可以將手中的股份直接通過(guò)B輪投資來(lái)變現(xiàn)。

比如某家投資機(jī)構(gòu)在天使輪的時(shí)候投了100萬(wàn)，拿到了50%的股份。而等到B輪投資的時(shí)候，總金額為1，000萬(wàn)，一般來(lái)說(shuō)，如果天使輪的投資機(jī)構(gòu)在這個(gè)時(shí)候選擇離場(chǎng)的話，基本上都能夠拿著500萬(wàn)以上的現(xiàn)金。

這就相當(dāng)于天使人的投資直接翻了5倍。

也就是說(shuō)每5家投資的企業(yè)里面，只要有一家能夠走到B輪投資，那就是一次非常成功的投資了。而事實(shí)上，B輪投資的金額很有可能是20倍和30倍，所以能夠容忍的失敗率其實(shí)更高一些。

而同樣的賺錢方式可以一直持續(xù)下去，因?yàn)榻酉聛?lái)往往還會(huì)有C輪投資，D輪投資，E輪投資等等，最有名的一個(gè)例子就是當(dāng)年的騰訊，在2003年一年的時(shí)間里面就拿到了足足9輪投資，一次比一次的投資金額恐怖。

而最初對(duì)騰訊進(jìn)行天使輪投資的機(jī)構(gòu)，早就在此過(guò)程中獲得了10倍以上的收益。

當(dāng)然了，這個(gè)機(jī)構(gòu)如果知道未來(lái)騰訊股價(jià)會(huì)有多少的話，恐怕哭的眼淚都要流干了……他錯(cuò)過(guò)了一個(gè)超越自己的父親，成為世界首富的機(jī)會(huì)。

沒(méi)錯(cuò)，這個(gè)機(jī)構(gòu)就是某首富的兒子創(chuàng)建的機(jī)構(gòu)，當(dāng)年曾經(jīng)手持騰訊50%的股份，要是這些股份全都留了下來(lái)，那世界首富怕不是都要換人了。

當(dāng)然了，聰明的朋友可能已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了，不管有多少輪的投資持續(xù)下去，這似乎都是投資機(jī)構(gòu)再賺另一個(gè)投資機(jī)構(gòu)的錢，那鐵定會(huì)有一部分的投資機(jī)構(gòu)虧錢，而且虧損的金額絕對(duì)是要高于賺錢的金額，因?yàn)檫@些被投資的獨(dú)角獸，公司們?cè)诨ㄥX的時(shí)候從來(lái)不會(huì)吝嗇，畢竟這些都是投資人的錢嘛。

那這些后面幾輪投資的機(jī)構(gòu)到底從哪里賺錢呢？

那當(dāng)然給所有投資機(jī)構(gòu)兜底的證券市場(chǎng)了。

一家企業(yè)從接受了投資機(jī)構(gòu)的投資開(kāi)始，那基本上就只有一個(gè)結(jié)局，也就是上市，因?yàn)樯鲜兄缶湍軌驈氖袌?chǎng)上收割股民的錢。

之前所有的投資機(jī)構(gòu)如果投資了10個(gè)億的話，那上市之后的總市值就必然會(huì)超過(guò)100個(gè)億，因?yàn)檫@些投資機(jī)構(gòu)需要從股民的手中，把投資的錢的成倍的賺回來(lái)。

這也就能解釋，為什么很多所謂的獨(dú)角獸企業(yè)其實(shí)成績(jī)不怎么樣，但特別喜歡在各種場(chǎng)合吹牛皮和講故事。而且還喜歡營(yíng)銷企業(yè)創(chuàng)始人，在各種社交媒體上面拼命的發(fā)文，蹭熱度，逮著一個(gè)什么事件就是一頓狂蹭，根本不像是企業(yè)，倒像是網(wǎng)紅。

這些都是投資機(jī)構(gòu)導(dǎo)向的結(jié)果，這些投資機(jī)構(gòu)的根本目的就是為了促成這些企業(yè)上市，那這就需要股民認(rèn)可他們的價(jià)值，換句話說(shuō)，就是這些公司得有名氣，上市之后股民覺(jué)得會(huì)漲之類的。

于是，很多看不懂的事情也就迎刃而解了。