芝加哥（Chicago），米國(guó)伊利諾伊州城市，位于米國(guó)密歇根湖的南部，是米國(guó)第三大城市，也是世界金融中心之一。

    芝加哥地處北美大陸的中心地帶，氣候四季分明。

    芝加哥期貨交易所（CBOT）是當(dāng)前世界上交易規(guī)模最大、最具代表性的農(nóng)產(chǎn)品交易所，19世紀(jì)初期，芝加哥是米國(guó)最大的谷物集散地，隨著谷物交易的不斷集中和遠(yuǎn)期交易方式的發(fā)展，1848年，由82位谷物交易商發(fā)起組建了芝加哥期貨交易所，該交易所成立后，對(duì)交易規(guī)則不斷加以完善，于1865年用標(biāo)準(zhǔn)的期貨合約取代了遠(yuǎn)期合同，并實(shí)行了保證金制度。芝加哥期貨交易所除提供玉米，大豆、小麥等農(nóng)產(chǎn)品期貨交易外，還為中、長(zhǎng)期米國(guó)政府債券、股票指數(shù)、市政債券指數(shù)、黃金期貨和白銀等商品提供期貨交易市場(chǎng)，并提供農(nóng)產(chǎn)品、金融及金屬的期權(quán)交易。芝加哥期貨交易所的玉米期貨、大豆期貨、小麥等品種的期貨價(jià)格，不僅成為米國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、加工的重要參考價(jià)格，而且成為國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易中的權(quán)威價(jià)格。

    在過(guò)去的150多年中,CBOT的主要交易方式為公開(kāi)喊價(jià)交易，即交易者在交易場(chǎng)內(nèi)面對(duì)面的買賣期貨合約。然而，為了滿足全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的需求,CBOT于1994年成功地推出了第一個(gè)電子交易系統(tǒng)。

    無(wú)論是電子交易還是公開(kāi)喊價(jià),CBOT的主要角色是為客戶提供一個(gè)具有透明性及流通性的合約市場(chǎng)，該市場(chǎng)的作用為價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理及投資。農(nóng)場(chǎng)主、公司、小企業(yè)所有者、金融服務(wù)提供者、國(guó)際交易機(jī)構(gòu)及其它個(gè)人或機(jī)構(gòu)可通過(guò)一個(gè)稱作套期保值的過(guò)程來(lái)管理價(jià)格、利率、和匯率風(fēng)險(xiǎn)。套期保值是通過(guò)在期貨市場(chǎng)持有相等但相反的頭寸來(lái)對(duì)沖掉現(xiàn)貨市場(chǎng)頭寸的內(nèi)在價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的操作。套期保值者利用CBOT期貨市場(chǎng)保護(hù)其業(yè)務(wù)以避免不利的價(jià)格變動(dòng)可能對(duì)其盈余造成的不利影響。（套期保值是不是有點(diǎn)像鎖單？）

    徐天麟已經(jīng)在飛機(jī)上找空姐查到了期貨交易所的開(kāi)市時(shí)間。

    交易時(shí)間：

    人工喊價(jià)：芝加哥時(shí)間周一至周五09:30--13:15

    電子報(bào)盤：芝加哥時(shí)間周日至周五20:30--06:00

    上午10點(diǎn)，徐天麟降落在奧黑爾國(guó)際機(jī)場(chǎng)，馬上打車前往期貨交易所，還可以趕上上午的人工喊價(jià)。

    公開(kāi)喊價(jià)又稱雙向拍賣(DoubleAuction)，即買賣雙方同時(shí)報(bào)價(jià)，主要使用在期貨交易中。公開(kāi)喊價(jià)是現(xiàn)代金融交易的一種重要手段，具有方便、透明的特點(diǎn)，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷發(fā)展，將會(huì)被廣泛運(yùn)用于金融交易中。

    期貨上喊價(jià)的手勢(shì)用于早期沒(méi)有計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的時(shí)候，因?yàn)榻灰讏?chǎng)所內(nèi)人聲嘈雜，因此用手勢(shì)報(bào)價(jià)便于交易。

    目前國(guó)際上有些交易所還在采用這種報(bào)價(jià)方式，目的就是尋求一種交易的氣氛。

    喊價(jià)的手勢(shì)可分為兩種：表示買入、賣出、開(kāi)倉(cāng)、平倉(cāng)（方向）和合約月份、報(bào)價(jià)（數(shù)字）。

    因?yàn)槭怯檬謩?shì)報(bào)價(jià)，所以過(guò)去的期貨交易，不同的品種都在不同的交易池中進(jìn)行，因?yàn)橐檬謩?shì)表示不同的品種來(lái)回切換以及報(bào)價(jià)太麻煩了。

    公開(kāi)喊價(jià)的交易方式魅力猶存，并沒(méi)有完全退出這個(gè)市場(chǎng)，甚至在某些主流品種當(dāng)中占據(jù)著主要地位。

    公開(kāi)喊價(jià)自有其獨(dú)到的優(yōu)勢(shì)。交易池中的交易員在這個(gè)市場(chǎng)中相識(shí)多年，彼此都是朋友，況且場(chǎng)內(nèi)交易具有豐富的肢體語(yǔ)言，交易員的一舉一動(dòng)，彼此都能感到背后的波瀾，對(duì)于更好地掌握風(fēng)向有很好的指導(dǎo)意義。公開(kāi)喊價(jià)仍將長(zhǎng)期持續(xù)下去。

    徐天麟一踏入芝加哥期貨交易所（CBOT）大廳，一陣嘈雜，就好像進(jìn)了菜市場(chǎng)，和紐交所交易大廳的安靜不可同日而語(yǔ)。